Fund UG Debenture Specified

以债权方式定向参与收购两处已建成且已成熟出租的社区型刚需零售购物中心，债权处于优先偿还位置，总杠杆比合理。

投资区域：美国境内特定区域(资产信息见“投资标的”)

投资方式：以债权方式定向参与收购大型刚需零售购物中心

投资标的：1.Moutainview Marketplace 山景购物中心地址：凤凰城，亚利桑那州
2. Woodlawn Center 伍德劳恩购物中心地址：Littleton，科罗拉多州

融资规模：美元 $620万

基金公司：Beyond Banyan, LLC（特拉华州注册）

管理机构：Transend Capital Management, LLC 胜戟资本管理有限公司(彼岸国际下属基金管理公司，美国特拉华州注册)

开户行：华美银行 East West Bank （NASDAQ:EWBC）

投资条款

投资策略：基金秉持风险可管控和收益可持续的指导原则，出借资金参与收购特定投资标的（刚需零售购物中心）。债权所处的优先偿还级和不超过75%总杠杆比(Leverage Ratio)进一步增强了投资人资金安全性的保障。

产品周期：1年投资期+3个月退出期产品收益9.0%∽10.0%(预期年化)

支付周期：季度基金费用无管理费，1.0%认购费（前期一次性）

税赋优惠：适用于PIE，退出方式到期一次性偿付

本金认购金额：美元$200,000起，超出部分以美元$50,000为倍数递增基金费用无管理费，无退出费；

01 刚需零售将是美国零售最快复苏板块

多项市场指标预示刚需零售
(Necessity-Based Retail)
将是美国零售业的最快复苏板块

刚需零售：食物、日用必需品和基础服务（如邮政与医疗）

• 对应消遣零售（Experiential Retail）：影院、中高档餐厅和服装连锁

• 美国商务部4月15日发布的数据显示，零售销售总额增长9.8%，远超之前的预期(5.8%)，创下过去10个月最大涨幅。

• 总销售额达到$6,191亿美金，和去年同期比上涨了27.7%

• 经历疫情，全球消费者囤积了大量的现金为消费反弹做准备

• 全球现金储蓄：美元$7.0万亿（2021年初）vs 美元$1.6万亿（2020年初）

• 其中美国消费者1年间多存了美元2.57万亿，占全球增量的一半！

• 美国居民储蓄率：16%(2021年) vs 6%(疫情前10年平均值)

02 美国金融市场的关注点已经从疫情转到通胀

•美国近50%的人口完成了疫苗注射，开始恢复正常

•各通胀指数都高于预期，CPI达到4.2%，货币贬值明显

•联储局落后反应滞后，也在预料之中%

•通胀将是未来10年的主旋律

03 美国零售商业地产市场指标

受疫情影响，市场整体空置率有所增加，但相比金融危机期间，空置率仍处于较低水平。其中，中小型零售物业空置率水平。同时市场供给量处于近十年最低点，这也对市场价格形成了有效的保护

受供给下降影响，市场租金和交易价格并未下降。交易资本化率较前3-5年水平持平。

市场交易仍较为活跃，虽然较前期有所下降，但仍大大高于近20年平均水平

04 商业零售市场交易度在2021年前五个月显著提升

01 值得信赖的管理团队历史业绩

得益于数十年的基金投研管控经验，彼岸管理团队的美元地产债权投资理念成熟，风格无偏移，长期致力于满足跨境投资人的需求，自2016年，彼岸国际的基金管理团队曾创立与管理15支美元房地产基金管理的总资产规模超过美元$35亿。各期基金迄今无贷款违约、无项目停滞且无亏损记录

02 PIE税务优惠

基金认购人如非美籍税务居民，则其在本基金的认购可以享受美国国税局（IRS）基于“公告515号” （Publication 515）所提供的免除美国利息所得税的优惠（缩写为“PIE”，即“投资组合利息豁免”）该免税认定自1984年7月生效至今已持续30余年

03 刚需零售业是疫情后显现的美国地产“抄底”机遇

刚需零售业

(Necessity Retail)

提供食物、日用必需品

(Consumer Staples)

和基础服务(如邮政和医疗)。这一形态的零售业不仅在疫情中体现出坚韧的抗压性，而且在疫苗大规模接种后率先迎来市场反弹。

美国商务部2021年 4月中旬披露的数据显示全美零售销售额增长9.8%，总额达美元 $6,191亿，和去年同期相比环比上升27.7%。

此外，美国消费者在2020年期间储蓄额增加了美元$2.57万亿(总额攀升两倍有余)，这也为进一步推升零售业整体销售额和相关商业地产的估值奠定了坚实的基础。

04 多维度的成熟风控体系

基金的债权投资模式确保底层资产清晰，便于管理。在交易中，管理人利用多种方式把控风险，如，优先偿付

(Priority Claim)

，保障出现违约时债权人获得优先于股权投资人的赔付权利，同时租金收入也优先用支付贷款的利息；

此外，此次收购债权部分的总杠杆比也控制在75%，强化对债权人利益的保护。成熟(存量)刚需型零售资产，不介入开发类(增量)或者空置资产；对投资的整体风险进把控。

01 投资物业<1>